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国内方面，供应充裕和需求疲软仍然是目前的主导因素。现阶段国内皮棉供应充裕，据统计，截至到5月底全国棉花商业库存为513.1万吨，同比增加103.7%；工业库存总计568.74万吨，同比增加76.1%。 棉花库存明显高于去年同期，市场棉花供应充足。需求端来看，下游纺织需求仍不见起色，现货购销依然低迷。截至2019年5月全国新棉销售进度仅在43.57%，同比不足一半；截至 6 月 21日，全国皮棉销售进度 71.5%，同比降 9.3%，新疆累计销售皮棉436万吨，同比减少57.7万吨，利空棉价。6月棉纱销售也未见好转，纱厂产品库存压力高企，纱厂棉纱库存为48天，环比增多38天。部分中小型纱厂持续停机放假，目前纱厂开工率为60.4%，环比下降9%。总体来说，国储棉和进口棉供应十分充足，但下游需求仍持续萎靡，纺企棉花库存下降，棉纱库存上升，开机率，订单指数均不乐观，大的下行格局并没有明显的改善。贸易战叠加经济下行，纺服出口和内销均面临很大压力，全产业链处于被动去库阶段，但G20峰会结束后，中米贸易阶段性缓和，能否提振订单和销售，棉纺产业利能否从被动去库转向主动补库还是未知数，关注棉纺产业链能否从被动去库转向主动补库，如果下游订单和销售增加、产成品库存去化，则利多棉价。

这些新技能和智能家居有关，包括“Scenes”和“Rules”两种。Scenes用户对各种智能家居功能进行配对。比如说，用户可以用一个命令将室内灯光和恒温器串联工作，设定在“到家”的时候，让灯光打开、恒温器调节到特定的温度。Rules更像是一种一次性的命令，比如说让小娜在特定时间将恒温器设置为某个温度。这一功能也能有条件地适用于其他智能家居设备。

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公司在“二、（二）市场竞争加剧风险”中提及“报告期内，发行人主营产品为高铁动车组用粉末冶金闸片，所处行业存在认证、技术、资金、人才、市场等壁垒，市场准入条件较高。由于市场需求旺盛、 国家产业政策的持续向好以及我国轨道交通装备行业的不断发展”，既然门槛那边高，还有啥风险呢，你这不是浪费我们阅读时间吗？

质疑3：超额资本：为配合收入虚增衍生了大量现金流解答：从过去几年公司各项现金流指标占收入的比重可以看到，由于公司盈利能力出众，公司经营活动产生的现金流量净额占收入比重较高，从而使得公司净现金流较可比公司相对较高，同时2017年初，公司通过增发配售融资约38亿港元，这样使得2017年净现金流占收入比重同比提升。

兴业地产给出了这样一组数据： 2016年，估算全国三四线销售总金额是4.72万亿。其中，居民自有资金仅1.25万亿。3.47万亿就是货币加的杠杆，比例高达74%。而2016年，国家开发银行全年发放棚改货币化安置贷款是5435亿元。用于购房资金的大约是4348亿元。